鲁大师风光上市:主营业务靠股东 转型之路不明朗

鲁大师风光上市:主营业务靠股东 转型之路不明朗
三次上市终成功后,鲁大师展开路途也并不明亮。 《出资壹线》冯伟康 历经两次上市无疾而终后,PC年代风行一时的鲁大师(03601)总算上市了。 10月10日上午,鲁大师正式在港交所敲钟上市,发行6000万股,发价格为每股2.7港元,上市当日,鲁大师股价暴升218.52%,终究以8.6港元的报收价收盘,市值突破了22亿港元。 但是在随后几天中,鲁大师股价却止不住跌落,到10月21日收盘,股价为6.3港元,总市值为15.86亿港元。 鲁大师近来股价走势图 数据来历:东方财富网 事实上,早在2018年9月,鲁大师就曾向港交所正式递送过上市请求,但上市计划在六个月后未有发展;2019年3月,鲁大师再次向港交所递送上市请求,拟于香港主板上市,终究仍旧未能成功。 虽风景上市,鲁大师事务单一且高度依靠两大股东的形式仍遭到商场质疑,向硬件出售转型之路也难言成功。关于相关疑问,《出资壹线》致函鲁大师,到发稿未收到回复。 主营事务依靠股东 鲁大师前身为一款2007年发布的名为“Z兵器”的产品,2009年下半年更名为“鲁大师”。鲁大师作为PC设备的体系评测东西,让许多电脑小白对硬件装备有所了解,其风行一时的设备跑分形式也被广阔用户推重,并一度被作为硬件设备的评判规范。 2010年,360集团收买鲁大师,将其作为独立事务部门运营。直到2014年,鲁大师品牌正式开端以成都奇鲁科技有限公司的名义展开独立运营。 在独立运营之后,鲁大师的运营范围也相应的发生改变,从单一的软件检测扩展到线上广告、线上游戏等多个范畴,并跟着年代的改变,事务范围从PC扩展到移动端,并拓荒了硬件出售事务。 据其招股书发表,鲁大师事务构成首要包含线上广告服务、线上游戏事务和电子设备出售事务,其间电子设备出售事务包含二手手机出售、智能配件出售及数码修理事务。在线广告事务则为鲁大师的主营事务。 2016年至2018年,鲁大师总营收别离为人民币6981万元、1.22亿元和3.2亿元,到2019年4月30日的四个月营收为1.14亿元。其间2016年至2108年来自线上广告服务的收入别离为6680万元、9770万元和1.74亿元,到2019年4月30日的四个月线上广告收入为别离占总收入的95.7%、79.7%和54.5%。 据天眼查信息显现,鲁大师运营主体成都奇鲁科技有限公司的第一大股东为周鸿祎的360集团,其股权占比达41.67%;鲁大师CEO郊野为第二大股东,占比为28.12%;上海嵩恒网络科技股份有限公司(下称嵩恒网络)作为鲁大师第三大股东占比23.81%。 与此相对,鲁大师主营事务广告服务收入首要依靠股东360集团与嵩恒网络,这也是港交所要点考量的要素之一。 2015年,鲁大师参加360主页导航联盟,引导用户将浏览器主页设为360旗下的360导航页面取得线上广告收入。2016年——2018年,来自360集团的收入占公司总收入别离到达67.2%、41.3%和22.4%。 鲁大师为嵩恒网络供给迷你弹窗和条幅广告服务。2016年——2018年,来自股东嵩恒网络的收入占公司总收入别离到达12.9%、33.9%和7.5%。 由此可得,鲁大师三年中来自股东关联方的收入占比高达80.1%、75.2%和29.9%。 值得一提的是,在招股书中鲁大师说到,对360集团及嵩恒网络的依靠在未来或许不会削减。 转型之困待解 进入移动互联阿年代,鲁大师也紧跟潮流拓荒移动商场。 鲁大师来自关联方的收入占比降低到29.9%,其于2018年展开的二手智能硬件出售事务功不可没,这也是鲁大师拓宽事务多元化的测验。 早在2014年,鲁大师就开端运营未收手机收回事务,不过规划较小;2015年1月,鲁大师开端出售智能配件试水其他电子设备出售事务;2018年开端,电子设备出售事务迅速展开,鲁大师开端进行大规划二手智能硬件出售。 据其招股书显现,2016年至2018年之间,鲁大师的电子设备出售收入别离为人民币40.8万元,231.7万元和1.02亿元,2018年相关收入增加显着,占总营收的比重也从开始的0.6%上升至32.1%。 但是与此同时,受电子设备出售事务的影响,鲁大师毛利率下降显着。2016年至2018年之间,鲁大师毛赢利别离为人民币6039.1万元、1.02亿元和1.60亿元,毛利率则为86.5%、83.6%和49.8%。 另一方面,鲁大师电子设备出售事务也难以惊涛骇浪,其自2017年拓荒的二手手机事务为其带来了多元化的营收结构和可观的营收增加,但要在剧烈的数码电商范畴生长并不简单。无论是3C数码电商领头羊京东,仍是手机收回范畴龙头爱收回,都给鲁大师硬件出售事务带来巨大压力。 据其招股书显现,2019年前4个月鲁大师二手手机事务同比大幅下滑84%,鲁大师对此解释为战略调整,将原先的分销战略替换为零售店直销,公司为此在2018年下半年中断了与两大客户的协作,而这两大客户2018年奉献收入别离为4020万元、1743万元,算计占比超越当年二手手机事务的一半。 别的,鲁大师传统流量优势也渐显疲态。PC版鲁大师2016-2018年平均月活用户数别离为4010万人、5540万人及5930万人,2019年前4月平均及最终4月份为6560万人、6880万人,增加逐步放缓。移动版鲁大师的数据则处于一向下滑状况:2016-2018年、2019年前4月平均及4月月活数别离为720万人、590万人、390万人、340万人、320万人。 作为东西型使用,鲁大师流量优势渐失,向硬件出售方向转型也并不明亮,成功上市之后出路怎么,还需时刻来回答。(出资壹线出品)■

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注